Las inversiones alternativas muy poco entendidas a profundidad, pero bastante usadas

En la actualidad, existe un descontento entre los inversionistas privados sobre inversiones que las entendieron como de “renta fija”; pero que luego descubren que contienen variables o restricciones que limitan el acceso al capital, el rendimiento. la oportunidad de cobro de ganancias y la liquidez del producto.

¿Qué fue lo que ocurrió? La respuesta es muy sencilla, la inversión no era de renta fija sino era una “inversión alternativa”.

Una inversión alternativa, representada por lo general a través de un “fondo de inversión”, es un vehículo jurídico que busca generar rendimientos mediante la ejecución de estrategias que difieren de las inversiones tradicionales como los fondos mutuos de renta variable y/o de renta fija.

En otras palabras, son inversiones que no se adhieren a estrategias convencionales y a menuda emplean esquemas de inversión y gestión mucho más complejos. Es común que una persona invierta en un fondo que “presta dinero” y le ofrezcan un rendimiento de 10% al año con pagos mensuales, independiente al riesgo que una persona esté dispuesta a asumir, esta inversión “parece” de renta fija; sin embargo, probablemente tiene características de entrada, forma de valorización de las inversiones que realiza y de salida que podrían dificultar la negociación en un mercado secundario.

Desde luego, esto no significa que la inversión sea mala o engañosa, pero si un inversionista no comprende las características de su inversión, puede generarle mucha ansiedad e incluso la sensación de que su inversión está “secuestrada”.

Con la finalidad de ayudar a identificar este tipo de inversiones, que son bastante sofisticadas, les comparto 5 características que deben conocer:

Estrategia: Estas inversiones tienen un campo de acción muy amplio; desde operaciones de cobertura en monedas (incluyendo criptoactivos) hasta inversión en el mercado de “opciones en acciones” e incluso inversión en activos no tradicionales (como bienes raíces, préstamos o materias primas).

Correlación con el Mercado: Es común encontrar fondos alternativos que no inviertan en activos que cotizan en bolsas de valores; por lo que no están directamente afectados a fluctuaciones en los mercados bursátiles.

Distribuciones Periódicas: Por lo general, estos fondos tienen el atractivo de ofrecer al inversionista la posibilidad de recibir los rendimientos de su inversión, de existir, periódicamente.

Restricciones de Liquidez: Muchos fondos de inversión imponen restricciones de liquidez, lo que significa que el inversionista no puede retirar su dinero en cualquier momento, puede estar sujeto a períodos de bloqueo o incluso afecto a una penalidad por desinvertir anticipadamente.

Comisiones de administración: Estos fondos no solamente suelen tener una comisión fija sino además una indexada al rendimiento de los activos que conforman la inversión total del fondo. Identificar que una inversión es “alternativa” permitirá ponderarlo adecuadamente en el portafolio de un inversionista y evitando que su capital esté concentrado en inversiones, que pueden ser innovadoras y atractivas en rentabilidad, pero con restricciones que podrían dificultar una desinversión acelerada.

(*) Gerente General de BLANCO Sociedad Administradora de Fondos S.A.C. y miembro del Directorio de la UPAL. Es Contador Público Colegiado y Máster en Banca y Finanzas